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| Wertpapierkredite
in Mrd. USD an der NYSE |
Aug.
07 |
Juli
07 |
Juni
07 |
Mai |
Apr.
07 |
Mrz. |
Feb. |
Jan. |
Dez. |
Nov. |
Okt. |
Sep. |
Aug. |
in
2007 |
331,37 |
381,37 |
378,24 |
353,03 |
317,99 |
293,16 |
295,87 |
285,61 |
275,38 |
270,52 |
244,37 |
237,12 |
226,48 |
+55,99 |
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2.10.2007 |
Drastischer
Einbruch der Wertpapierkredite an der NYSE im August
2007!
Die NYSE meldete für den August einen Rückgang der Wertpapierkredite
um 50,0 Mrd. USD oder -13,1% auf nunmehr 331,37 Mrd.
USD.
Die jährliche Wachstumsrate hat von der Dynamik des Vormonats
abgegeben (+46,3% nach +64,7%). Der
Quotient Wertpapierkredite /
Marktkapitalisierung sank von 2,32% auf 2,13%.
Im Verhältnis zum US Einkommen wurde ein Abschlag von
3,72% auf 3,22% notiert.
Aktuell scheint alles für einen grösseren Rückgang
der Aktienindizes gerichtet; mal schauen.
ein kürzeres Zeitfenster:
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3.9.2007 |
Im
Juli 2007 knapp ein erneutes Rekordhoch!
Nachdem im Januar diesen Jahres das alte Hoch vom März
2000 bei 278,53 Mrd. USD genommen wurde, notierte jeder
Monat bis auf den März einen neuen Höchststand.
Für den Juli 2007 meldete die NYSE einen
Anstieg der Wertpapierkredite auf 381,37 Mrd. USD. Im
Monatsvergleich legte der gewährte Kreditrahmen
um 3,13 Mrd. USD oder +0,8% zu. Die jährliche
Wachstumsrate liegt bei +64,7% (Vormonat: +67,5%).
(Chart bei den Margin
Debts).
Makroökonomische Bezugsgrössen erleichtern die Einschätzung
des nominalen Wertes. Die Wertpapierkredite als prozentualer
Anteil der frei zur Verfügung stehenden Einkommen
gibt Auskunft über die Bereitschaft sich für Börsengeschäfte
zu verschulden.
Das absolute Hoch datiert aus dem März 2000 mit 3,92%
(die Einkommen werden unregelmässig revidiert). Im
Verlauf des Bärenmarktes 2000-2003 kollabierte der
Anteil auf 1,66% im Sep. und Okt. 2002 bevor er sich
sukzessive erholte. Im Juli errechnete sich ein Wert
von 3,73%.
Der unten stehende Chart zeigt
den langfristigen Verlauf:
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1.8.2007 |
Im
Juni 2007 ein weiteres Rekordhoch!
Für den Juni 2007 meldete die NYSE einen erneuten
Anstieg der Wertpapierkredite. Mit 378,24 Mrd. USD legte
der gewährte
Kreditrahmen im Monatsvergleich um 25,21 Mrd. USD oder
+7,1% zu. Die jährliche Wachstumsrate liegt bei
+67,5%. Zuletzt hatte diese Rate im März 2000
mit 78,0% zum Vorjahr höher notiert. (Chart bei den Margin
Debts).
An alte Höchststände, die ebenfalls im März
2000 zuletzt gesehen wurden, reichten die Wertpapierkredite
setzt sie man in Relation zu makroökonomischen Parametern
wie dem Bruttoinlandsprodukt oder dem frei zur Verfügung
stehendem Einkommen der US Verbraucher , heran.
Die Wertpapierkredite zum BIP notierten im Juni bei 3,73%
(im März 2000 bei 3,92%) zum frei zur Verfügung stehenden
Einkommen
lagen diese bei 2,75%
(im März 2000 bei 2,89%).
In unten stehendem Chart sind
die Kredite zum Bruttoinlandsprodukt
vs. den DJIA abgebildet.
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Die
inflationsbereinigten Charts bringen keine neuen Aspekte;
aber wenn schon angekündigt ..... ;-)
Am besten lässt sich der langfristige Verlauf im logarithmischen
Chart betrachten.
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24.5.2007 |
Im April 2007 ein erneutes Rekordhoch!
Für den April 2007 meldete die NYSE erstmals Wertpapierkredite
>300 Mrd. USD. Mit 317,99 Mrd. USD legte der gewährte
Kreditrahmen im Monatsvergleich um 24,83 Mrd. USD oder
+8,5% zu. Die jährliche Wachstumsrate liegt bei +31,7%.
Im März 2000 notierte das Wachstum bei 78,0% zum Vorjahr.
Im unten stehenden Chart sind jeweils die jährlichen
Wachstumsraten der Wertpapierkredite und der Marktkapitalisierung
der NYSE versus den DJIA abgebildet.
Angesichts des jüngsten Höhensflüges des
DJIA mag man es kaum glauben, aber die Wachstumsraten
als Bemessungsgrundlage herangezogen, bieten dem Aktienindex
noch weiteren Platz nach oben.
Zur nächsten Veröffentlichung gibt es dann die inflationsbereinigten Daten;
mal schauen, was die hergeben.
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